Spreads de Mariposa Una Guía Detallada para Traders

Un Butterfly Spread es una estrategia de trading de opciones popular que permite a los traders obtener ganancias de movimientos de precios mínimos en el activo subyacente. Se caracteriza por su estructura única, que implica la compra y venta de múltiples contratos de opciones para crear una posición con riesgo y potencial de recompensa limitados. La estrategia es particularmente efectiva en un mercado estable donde se espera que el precio del activo subyacente permanezca relativamente sin cambios.

Para entender los Butterfly Spreads, es esencial conocer sus componentes:

• Contratos de Opciones: Los Butterfly Spreads utilizan una combinación de opciones de compra o venta, que son contratos que otorgan al titular el derecho a comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado.

• Precios de Ejercicio: La estrategia implica tres precios de ejercicio diferentes, creando una “envergadura” que se asemeja a una mariposa.

• Fechas de Expiración: Todas las opciones en un Butterfly Spread generalmente tienen la misma fecha de expiración, lo que ayuda a gestionar la posición de manera efectiva.

Los spreads de mariposa se pueden clasificar en varios tipos, cada uno adaptándose a diferentes condiciones del mercado y estrategias de trading:

• Spread Mariposa Largo: Este es el tipo más común, donde un operador compra una opción a un precio de ejercicio más bajo, vende dos opciones a un precio de ejercicio intermedio y compra otra opción a un precio de ejercicio más alto. Esta estrategia obtiene beneficios cuando el precio del activo subyacente está cerca del precio de ejercicio intermedio en el momento de la expiración.

• Spread de Mariposa Corto: Esta estrategia es la inversa del Spread de Mariposa Largo. Un operador vende una opción a un precio de ejercicio más bajo, compra dos opciones a un precio de ejercicio intermedio y vende otra opción a un precio de ejercicio más alto. Este enfoque se utiliza cuando un operador espera un movimiento de precio significativo en el activo subyacente.

• Iron Butterfly Spread: El Iron Butterfly combina tanto opciones de compra como de venta. Implica vender una opción de compra y una opción de venta al mismo precio de ejercicio medio, mientras se compra una opción de compra a un precio de ejercicio más alto y una opción de venta a un precio de ejercicio más bajo. Esta estrategia es ideal para los traders que buscan aprovechar la baja volatilidad.

Exploramos algunos ejemplos para ilustrar cómo funcionan las Butterfly Spreads en la práctica:

• Ejemplo de un Spread Mariposa Largo: Un trader cree que la acción XYZ, que actualmente se cotiza a $50, permanecerá estable. Configuran un Long Butterfly Spread de la siguiente manera:

  • Comprar 1 opción de compra con un precio de ejercicio de $45
  • Vendiendo 2 opciones de compra con un precio de ejercicio de $50
  • Comprar 1 opción de compra con un precio de ejercicio de $55 Esta estrategia limita el riesgo a la prima neta pagada, pero ofrece una ganancia máxima si la acción cierra a $50 en el vencimiento.

• Ejemplo de un Spread Mariposa Corto: Un trader anticipa un movimiento de precio significativo en la acción XYZ. Establecen un Short Butterfly Spread al:

  • Vender 1 opción de compra con un precio de ejercicio de $45
  • Comprando 2 opciones de compra con un precio de ejercicio de $50
  • Vendiendo 1 opción de compra con un precio de ejercicio de $55 Esta estrategia obtiene beneficios si la acción se mueve significativamente lejos del precio de ejercicio medio.

Entender los Butterfly Spreads abre la puerta a varias estrategias relacionadas que los traders pueden emplear:

• Spreads de Cóndor: Similar a los Spreads de Mariposa, los Spreads de Cóndor implican cuatro precios de ejercicio y pueden ofrecer zonas de beneficio más amplias.

• Spreads Verticales: Estos implican comprar y vender opciones de la misma clase con diferentes precios de ejercicio o fechas de vencimiento, proporcionando más flexibilidad en las estrategias de trading.

• Spreads de Calendario: Esta estrategia implica comprar y vender opciones con el mismo precio de ejercicio pero con diferentes fechas de vencimiento, lo que permite a los traders capitalizar la depreciación del tiempo.

Los Butterfly Spreads son un enfoque versátil y estratégico para el comercio de opciones, que ofrecen una forma de capitalizar movimientos de precios mínimos mientras se limita el riesgo. Al comprender los diversos tipos y sus aplicaciones, los traders pueden mejorar sus estrategias de mercado y tomar decisiones informadas. Ya sea que seas un novato o un trader experimentado, incorporar Butterfly Spreads en tu conjunto de herramientas puede abrir nuevas avenidas para el beneficio.