Valores respaldados por activos (ABS) conceptos básicos y estrategias de inversión

Los títulos respaldados por activos (ABS) son instrumentos financieros que representan un derecho sobre los flujos de efectivo generados por un conjunto de activos subyacentes. Estos activos pueden ser cualquier cosa, desde préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito hasta préstamos estudiantiles e hipotecas. Al agrupar estos activos, los emisores pueden crear títulos que los inversores pueden comprar, lo que permite un mercado más fluido para este tipo de préstamos.

1. Activos subyacentes: El núcleo de los ABS es la cartera de activos que genera flujos de efectivo. Esto puede incluir:

   • Préstamos para automóviles
   • Cuentas por cobrar de tarjetas de crédito
   • Préstamos estudiantiles
   • Arrendamiento de equipos

2. Vehículo de propósito especial (SPV): Para aislar los activos del balance del emisor, se crea un SPV. Esta entidad posee los activos subyacentes y emite los ABS.

3. Tramos: Los ABS suelen dividirse en diferentes tramos, que representan distintos niveles de riesgo y rentabilidad. Los tramos senior se pagan primero y se consideran de menor riesgo, mientras que los tramos junior pueden ofrecer mayores rentabilidades con un mayor riesgo.

4. Mejora del crédito: Para mejorar la calificación crediticia de los ABS, se pueden emplear diversas formas de mejora del crédito (como seguros o garantías). Esto puede atraer a más inversores al reducir los riesgos percibidos.

• Préstamos ABS para automóviles: respaldados por préstamos para la compra de vehículos. Son populares debido a la naturaleza predecible de los pagos de los automóviles.

• ABS de tarjetas de crédito: Compuestos por cuentas por cobrar de deudas de tarjetas de crédito. Pueden ofrecer altos rendimientos, pero conllevan un mayor riesgo, dada la naturaleza variable de los pagos con tarjeta de crédito.

• ABS de préstamos estudiantiles: Estos están respaldados por préstamos estudiantiles y se consideran relativamente estables, dadas las garantías gubernamentales en muchos préstamos estudiantiles.

• Arrendamiento de equipos ABS: Respaldado por contratos de arrendamiento de maquinaria o equipo, lo que proporciona un flujo constante de efectivo.

1. Mayor demanda: La búsqueda de rendimiento en un entorno de tasas de interés bajas ha generado un mayor interés en los ABS.

2. Sostenibilidad y ABS verde: Existe una tendencia creciente hacia la inversión en ABS vinculados a proyectos sostenibles o respetuosos con el medio ambiente, lo que resulta atractivo para inversores con conciencia social.

3. Innovaciones tecnológicas: Las soluciones fintech emergentes están agilizando la emisión y negociación de ABS, lo que facilita el ingreso de los inversores a este mercado.

• Diversificación: Incluir ABS en una cartera puede ayudar a distribuir el riesgo, especialmente cuando se combina con inversiones más tradicionales.

• Enfoque en la calidad crediticia: Los inversores deben examinar la calidad crediticia de los activos subyacentes y la estructura de los tramos para evaluar el riesgo potencial.

• Market Timing: Mantenerse informado sobre los cambios en las tasas de interés y los indicadores económicos puede ayudar a los inversores a tomar decisiones más estratégicas sobre cuándo comprar o vender ABS.

Los títulos respaldados por activos (ABS) representan una oportunidad de inversión única, que combina los beneficios de la diversificación de activos con el potencial de obtener rendimientos atractivos. Al comprender los componentes, los tipos y las tendencias actuales de los ABS, los inversores pueden desenvolverse mejor en este mercado complejo y aprovecharlo a su favor.