ESG-Regulierungsupdates, die das Schweizer Private Banking gestalten

Schweizer Privatbanken navigieren durch eine sich schnell entwickelnde ESG-Landschaft, während die FINMA, die Schweizerische Finanzmarktaufsicht, und die kantonalen Aufsichtsbehörden verpflichtende Nachhaltigkeitsregeln für 2025-26 einführen. Diese Aktualisierungen verlangen detailliertere klimabezogene Daten, stärkere Governance-Strukturen und eine Integration von ESG auf Produktebene, was die Art und Weise, wie Vermögensverwalter wohlhabende Kunden beraten und Kapital zuweisen, neu gestaltet.

Die FINMA-Richtlinie 2025 zur nachhaltigen Finanzierung etabliert die ESG-Konformität als zentrale Aufsichtserwartung und bringt die Schweizer Praxis mit der EU-Verordnung über nachhaltige Finanzberichterstattung (SFDR) in Einklang, während die nationale Autonomie gewahrt bleibt. Die kantonalen Behörden ergänzen den föderalen Rahmen, indem sie lokalisierte Berichtsschwellen, steuerliche Anreize für grüne Vermögenswerte und spezifische Lizenzbedingungen für ESG-fokussierte Fonds einführen. Gemeinsam drängen diese Maßnahmen private Banken dazu, Nachhaltigkeit in das Risikomanagement, die Produktentwicklung und die Kundenkommunikation zu integrieren, wodurch ein einheitliches, aber regional nuanciertes Compliance-Umfeld in der gesamten Schweiz geschaffen wird.

Die ESG-Richtlinie der FINMA von 2025 führt drei Säulen ein, die Privatbanken ansprechen müssen: Governance, Risiko und Offenlegung. Im Rahmen der Governance-Säule sind Banken verpflichtet, einen speziellen ESG-Beauftragten zu ernennen, der direkt an den Vorstand berichtet und sicherstellt, dass die Nachhaltigkeitsziele in die strategische Planung integriert sind. Die Risikosäule verlangt die Integration von klimabezogenen finanziellen Risiken in den bestehenden risikoadjustierten Ertragsrahmen, was die Banken verpflichtet, Szenarioanalysen durchzuführen, die sowohl Übergangs- als auch physische Klimarisiken widerspiegeln. Schließlich bringt die Offenlegungssäule die Schweizer Berichterstattung mit dem globalen Trend zu standardisierten ESG-Metriken in Einklang und verlangt vierteljährliche ESG-Wirkungsberichte, die die Kohlenstoffintensität, die Biodiversitätsaussetzung und soziale Wirkungsindikatoren abdecken. Die Nichteinhaltung kann aufsichtsrechtliche Maßnahmen nach sich ziehen, einschließlich Geldstrafen und Einschränkungen bei der Einführung neuer Produkte.

Während die FINMA den übergreifenden Rahmen bereitstellt, fügen die kantonalen Aufsichtsbehörden spezifische Schichten hinzu, die die regionalen wirtschaftlichen Prioritäten widerspiegeln. Zum Beispiel hat der Kanton Zürich einen Green Investment Bonus eingeführt, der den kantonalen Steuersatz für Vermögenswerte, die in ESG-qualifizierten Fonds gehalten werden, senkt, vorausgesetzt, die Fonds erfüllen die Kriterien der Schweizerischen Nachhaltigkeitsfinanzierung (SSF) Taxonomie. Genf hingegen verlangt von Privatbanken, ein jährliches Nachhaltigkeitsrisikoregister vorzulegen, das die ESG-Expositionen auf Kundenebene detailliert darstellt, sodass das kantonale Aufsichtsamt systemische Risikoansammlungen überwachen kann. Die kantonale Behörde von Waadt konzentriert sich auf soziale Kennzahlen und verlangt eine transparente Berichterstattung über die Geschlechtervielfalt in der Bankführung sowie über die sozialen Auswirkungen von von Privatbanken geförderten Gemeinschaftsprojekten. Diese unterschiedlichen Anforderungen zwingen Banken dazu, flexible Compliance-Architekturen zu entwickeln, die an die Erwartungen jedes Kantons angepasst werden können, während sie eine einheitliche ESG-Strategie auf Gruppenebene beibehalten.

Um regulatorische Vorgaben in die betriebliche Realität umzusetzen, sollten Banken einen schrittweisen Implementierungsfahrplan befolgen:

1. Governance-Ausrichtung - Ein ESG-Steuerungsausschuss mit Vertretern aus den Bereichen Risiko, Compliance, Investitionen und Kundenberatung einrichten. Klare Eskalationswege zum Vorstand definieren und sicherstellen, dass der ESG-Beauftragte die Befugnis über Initiativen zur Datenqualität hat.
2. Dateninfrastruktur-Upgrade - Implementierung einer zentralen ESG-Datenplattform, die in der Lage ist, die Nachhaltigkeitspräferenzen auf Kundenebene, externe ESG-Bewertungen und interne Berechnungen des CO2-Fußabdrucks zu erfassen. Die Integration mit bestehenden Portfoliomanagementsystemen ist entscheidend für Echtzeit-ESG-Analysen.
3. Risikointegration - Integrieren Sie klimabezogene Stresstestszenarien in den bestehenden risikoadjustierten Kapitalrahmen. Verwenden Sie die Szenarien des Netzwerks für die Begrünung des Finanzsystems (NGFS) als Grundlage und passen Sie diese an die spezifischen Gegebenheiten des Schweizer Marktes an, wie die hohe Konzentration von Vermögen in Immobilienanlagen.
4. Produktentwicklung - Entwerfen Sie ESG-gebundene Anlageprodukte, die der SSF-Taxonomie entsprechen, und stellen Sie sicher, dass die Nachhaltigkeitsansprüche jedes Produkts mit überprüfbaren Kennzahlen untermauert werden können. Bieten Sie impact-gebundene Gebührenstrukturen an, die die Vergütung der Berater mit den ESG-Leistungszielen in Einklang bringen.
5. Kundenkommunikation - Erstellen Sie transparente ESG-Berichtsvorlagen für wohlhabende Kunden, die die Kohlenstoffintensität des Portfolios, die Übereinstimmung mit dem Pariser Abkommen und den Fortschritt in Richtung der vom Kunden festgelegten Impact-Ziele hervorheben. Nutzen Sie digitale Kundenportale, um vierteljährliche ESG-Wirkungsberichte gemäß den Anforderungen der FINMA bereitzustellen.
6. Kantonale Anpassung - Implementieren Sie eine modulare Compliance-Engine, die kantonsspezifische Regeln aktivieren kann, wie zum Beispiel die Überprüfungen der Steuerbonusberechtigung in Zürich oder die Felder des Nachhaltigkeitsrisikoregisters in Genf, ohne das zentrale ESG-Rahmenwerk zu stören.

Durch die Befolgung dieses Fahrplans können Banken die regulatorische Compliance erreichen und sich gleichzeitig in einem wettbewerbsintensiven Vermögensverwaltungsmarkt differenzieren, der zunehmend Wert auf Nachhaltigkeitsexpertise legt.

Die kontinuierliche Überwachung ist entscheidend, um mit dem sich entwickelnden ESG-Regulierungsumfeld Schritt zu halten. Die FINMA hat angekündigt, dass sie alle zwei Jahre Aufsichtsprüfungen durchführen wird, die sich auf die Effektivität der ESG-Governance, die Datenintegrität und die Angemessenheit von Stresstestmodellen konzentrieren. Es wird erwartet, dass die kantonalen Aufsichtsbehörden Stichprobenprüfungen einführen, insbesondere in Rechtsordnungen, die Steueranreize bieten, um zu überprüfen, ob Banken nicht nur Greenwashing betreiben, um fiskalische Vorteile zu erlangen. Banken sollten daher interne Prüfungsfunktionen einrichten, die vierteljährliche ESG-Compliance-Prüfungen durchführen und die Rundschreiben der FINMA mit den kantonalen Richtlinien abgleichen.

In die Zukunft blickend wird erwartet, dass der Schweizerische Bundesrat bis Ende 2026 ein Gesetz über nachhaltige Finanzen vorschlägt, das kantonale Anreize harmonisieren und einen nationalen ESG-Bewertungsrahmen für Finanzinstitute einführen könnte. Privatbanken, die bereits robuste ESG-Infrastrukturen aufgebaut haben, werden gut positioniert sein, um sich an diese bevorstehenden Veränderungen anzupassen und die regulatorische Compliance in eine Quelle für Wettbewerbsvorteile und Kundenvertrauen zu verwandeln.