M1-Geldmenge Definition & Wirtschaftliche Auswirkungen

M1 stellt den liquidesten Teil der Geldmenge in einer Volkswirtschaft dar. Es umfasst physisches Bargeld im Umlauf, Sichteinlagen und andere liquide Vermögenswerte, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können. Das Verständnis des Konzepts von M1 ist entscheidend für das Verständnis des breiteren wirtschaftlichen Umfelds, da es direkten Einfluss auf die Geldpolitik und die wirtschaftliche Aktivität hat. Durch die Verfolgung von M1 können Ökonomen und politische Entscheidungsträger das Verbraucherverhalten, die Ausgabemuster und die allgemeine Gesundheit einer Volkswirtschaft bewerten.

M1 besteht aus mehreren Schlüsselelementen:

• Physische Währung: Dazu gehören Münzen und Papiergeld, die von Einzelpersonen und Unternehmen aktiv für Transaktionen verwendet werden. Die Nachfrage nach physischer Währung bleibt trotz des Anstiegs digitaler Zahlungsmethoden robust, insbesondere in Regionen mit begrenzter Bankinfrastruktur. Im Januar 2025 betrug der US-Währungsanteil von M1 etwa 2,277 Billionen Dollar, was einen leichten Rückgang im Vergleich zum Vormonat, aber einen moderaten Anstieg im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres widerspiegelt.

• Forderungseinlagen: Dies sind Girokonten, die bei Banken geführt werden und Abhebungen sowie Einzahlungen auf Anfrage ohne vorherige Ankündigung ermöglichen. Forderungseinlagen sind entscheidend für tägliche Finanztransaktionen, und ihre Verfügbarkeit kann das Verbraucherverhalten und die Geschäftstätigkeit beeinflussen. Im Januar 2025 wurden die US-Forderungseinlagen auf 5,483 Billionen US-Dollar geschätzt, was einen konstanten Aufwärtstrend im vergangenen Jahr zeigt.

• Andere liquide Vermögenswerte: Diese Kategorie kann Reiseschecks, verhandelbare Abhebungsaufträge (NOW-Konten) und andere Formen von Geld umfassen, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können. Mit dem Wachstum digitaler Zahlungsmöglichkeiten entwickelt sich die Definition von liquiden Vermögenswerten weiter, doch der Bedarf an leicht zugänglichen Mitteln bleibt konstant. Im Januar 2025 beliefen sich die anderen US-liquiden Einlagen auf 10,696 Billionen Dollar.

M1 kann basierend auf seinen Komponenten in zwei Haupttypen kategorisiert werden:

• Enger M1: Dies umfasst nur Bargeld und Sichteinlagen und konzentriert sich rein auf die liquidesten verfügbaren Vermögenswerte. Enger M1 ist entscheidend für unmittelbare Ausgabenbedürfnisse und wirtschaftliche Transaktionen.

• Breit M1: Dies umfasst eine breitere Palette von Vermögenswerten, einschließlich Sparkonten und anderen nahezu geldähnlichen Instrumenten, die leicht in Bargeld umgewandelt werden können. Breit M1 spiegelt eine umfassendere Sicht auf die Geldmenge wider und berücksichtigt Vermögenswerte, die zwar nicht sofort liquide sind, aber in Zeiten des Bedarfs schnell zugänglich gemacht werden können.

Es zeichnen sich mehrere Trends in Bezug auf M1 ab, die erwähnenswert sind:

• Adoption digitaler Währungen: Der Aufstieg digitaler Währungen, einschließlich Kryptowährungen und digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs), verändert unser Verständnis von Geldangebot. Da immer mehr Verbraucher und Unternehmen digitale Transaktionen annehmen, könnte sich die Zusammensetzung von M1 ändern, was die traditionellen Banksysteme beeinflusst.

• Gestiegene Nachfrage nach Liquidität: In unsicheren wirtschaftlichen Zeiten priorisieren Einzelpersonen und Unternehmen Liquidität, was zu höheren M1-Niveaus führt. Wirtschaftskrisen, wie die COVID-19-Pandemie, haben die Bedeutung von verfügbarem Bargeld unterstrichen und die Zentralbanken dazu veranlasst, die Geldmenge erheblich zu erhöhen.

• Geldpolitische Reaktionen: Zentralbanken passen ihre Politiken basierend auf M1-Trends an, was die Zinssätze und die wirtschaftliche Stabilität beeinflusst. Zum Beispiel können Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Rückgänge die Zinssätze senken, um das Ausleihen und Ausgeben zu fördern, wodurch das M1-Wachstum beeinflusst wird.

Das Verständnis von M1 durch reale Beispiele kann seine Bedeutung verdeutlichen:

• Wirtschaftlicher Stimulus: Während wirtschaftlicher Abschwünge können Regierungen M1 durch Konjunkturpakete erhöhen, was zu mehr Bargeld im Umlauf führt und das Ausgeben anregt. Solche Maßnahmen können helfen, die Wirtschaft zu stabilisieren, wie in den Reaktionen verschiedener Länder auf die Finanzkrise von 2008 und die jüngste Pandemie zu sehen ist.

• Inflationsindikatoren: Ein rapides Wachstum von M1 kann potenzielle Inflation signalisieren, da ein Geldzufluss zu einer erhöhten Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen führen kann, ohne dass ein entsprechendes Angebot vorhanden ist. Entscheidungsträger überwachen das Wachstum von M1 genau als einen führenden Indikator für inflatorische Druck.

Wenn man die Dynamik von M1 betrachtet, kommen mehrere verwandte Methoden und Strategien ins Spiel:

• Geldpolitische Instrumente: Zentralbanken setzen Instrumente wie Offenmarktgeschäfte, Mindestreserveanforderungen und Zinssatzanpassungen ein, um die M1-Niveaus zu steuern und die wirtschaftlichen Bedingungen zu beeinflussen. Die Wirksamkeit dieser Instrumente kann je nach aktuellem wirtschaftlichem Klima und Verbraucherstimmung variieren.

• Anlagestrategien: Investoren analysieren häufig M1-Trends, um fundierte Entscheidungen über die Vermögensallokation und das Risikomanagement zu treffen. Ein steigendes M1 könnte auf ein günstiges Umfeld für Aktien hindeuten, während ein sinkendes M1 einen Wechsel zu sichereren Anlagen wie Anleihen anregen könnte.

• Wirtschaftsprognose: Ökonomen verfolgen M1 als einen wichtigen Indikator zur Prognose des wirtschaftlichen Wachstums oder Rückgangs. Durch die Analyse der M1-Trends zusammen mit anderen wirtschaftlichen Indikatoren, wie dem BIP-Wachstum und den Arbeitslosenquoten, können Prognostiker genauere Vorhersagen über zukünftige wirtschaftliche Bedingungen treffen.

Das Verständnis von M1 ist grundlegend, um die Komplexität der wirtschaftlichen Landschaft zu navigieren. Es dient als Barometer für Liquidität und die allgemeine wirtschaftliche Gesundheit. Durch die Beobachtung der M1-Trends können Einzelpersonen und Unternehmen wertvolle Einblicke in das Verbraucherverhalten, Investitionsstrategien und das breitere wirtschaftliche Umfeld gewinnen. Informiert zu bleiben über M1 und seine Implikationen kann den Beteiligten helfen, bessere finanzielle Entscheidungen zu treffen und sich an sich ändernde wirtschaftliche Szenarien anzupassen.