Butterfly-Spreads Ein detaillierter Leitfaden für Händler

Ein Butterfly Spread ist eine beliebte Optionshandelsstrategie, die es Händlern ermöglicht, von minimalen Preisbewegungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu profitieren. Sie zeichnet sich durch ihre einzigartige Struktur aus, die den Kauf und Verkauf mehrerer Optionskontrakte umfasst, um eine Position mit begrenztem Risiko und Ertragspotenzial zu schaffen. Die Strategie ist besonders effektiv in einem stabilen Markt, in dem erwartet wird, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts relativ unverändert bleibt.

Um Butterfly-Spreads zu verstehen, ist es wichtig, ihre Komponenten zu kennen:

• Optionsverträge: Butterfly-Spreads nutzen eine Kombination aus Call- oder Put-Optionen, die Verträge sind, die dem Inhaber das Recht geben, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

• Strike Prices: Die Strategie umfasst drei verschiedene Ausübungspreise, die einen “Flügelspann” bilden, der einem Schmetterling ähnelt.

• Ablaufdaten: Alle Optionen in einem Butterfly Spread haben typischerweise dasselbe Ablaufdatum, was hilft, die Position effektiv zu verwalten.

Butterfly-Spreads können in mehrere Typen klassifiziert werden, die jeweils auf unterschiedliche Marktbedingungen und Handelsstrategien ausgerichtet sind:

• Langer Schmetterlingsspread: Dies ist die gängigste Art, bei der ein Händler eine Option zu einem niedrigeren Ausübungspreis kauft, zwei Optionen zu einem mittleren Ausübungspreis verkauft und eine weitere Option zu einem höheren Ausübungspreis kauft. Diese Strategie erzielt Gewinne, wenn der Preis des Basiswerts zum Zeitpunkt des Verfalls nahe dem mittleren Ausübungspreis liegt.

• Kurze Butterfly-Spread: Diese Strategie ist das Gegenteil der langen Butterfly-Spread. Ein Händler verkauft eine Option zu einem niedrigeren Ausübungspreis, kauft zwei Optionen zu einem mittleren Ausübungspreis und verkauft eine weitere Option zu einem höheren Ausübungspreis. Dieser Ansatz wird verwendet, wenn ein Händler mit einer signifikanten Preisbewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts rechnet.

• Eisen-Schmetterlings-Spread: Der Eisen-Schmetterling kombiniert sowohl Call- als auch Put-Optionen. Es beinhaltet den Verkauf eines Calls und eines Puts zum gleichen mittleren Ausübungspreis, während ein Call zu einem höheren Ausübungspreis und ein Put zu einem niedrigeren Ausübungspreis gekauft wird. Diese Strategie ist ideal für Händler, die von niedriger Volatilität profitieren möchten.

Lassen Sie uns einige Beispiele untersuchen, um zu veranschaulichen, wie Butterfly Spreads in der Praxis funktionieren:

• Beispiel eines langen Butterfly-Spreads: Ein Trader glaubt, dass die Aktie XYZ, die derzeit bei 50 $ gehandelt wird, stabil bleiben wird. Sie richten einen Long Butterfly Spread ein, indem sie:

  • Kauf einer Call-Option mit einem Ausübungspreis von 45 $
  • Verkauf von 2 Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 50 $
  • Kauf einer Call-Option mit einem Ausübungspreis von 55 $ Diese Strategie begrenzt das Risiko auf die netto gezahlte Prämie, bietet jedoch einen maximalen Gewinn, wenn die Aktie bei Ablauf bei 50 $ schließt.

• Beispiel für einen kurzen Butterfly Spread: Ein Händler erwartet eine signifikante Preisbewegung in Aktie XYZ. Sie richten einen Short Butterfly Spread ein, indem sie:

  • Verkauf einer Call-Option mit einem Ausübungspreis von 45 $
  • Kauf von 2 Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 50 $
  • Verkauf einer Call-Option mit einem Ausübungspreis von 55 $ Diese Strategie profitiert, wenn die Aktie sich erheblich vom mittleren Ausübungspreis entfernt.

Das Verständnis von Butterfly-Spreads öffnet die Tür zu verschiedenen verwandten Strategien, die Händler anwenden können:

• Condor Spreads: Ähnlich wie Butterfly Spreads beinhalten Condor Spreads vier Ausübungspreise und können breitere Gewinnzonen bieten.

• Vertikale Spreads: Diese beinhalten den Kauf und Verkauf von Optionen derselben Klasse mit unterschiedlichen Ausübungspreisen oder Ablaufdaten, was mehr Flexibilität in Handelsstrategien bietet.

• Kalender-Spreads: Diese Strategie beinhaltet den Kauf und Verkauf von Optionen mit dem gleichen Ausübungspreis, aber unterschiedlichen Verfallsdaten, wodurch Händler von der Zeitwertverringerung profitieren können.

Butterfly-Spreads sind ein vielseitiger und strategischer Ansatz für den Optionshandel, der eine Möglichkeit bietet, von minimalen Preisbewegungen zu profitieren und gleichzeitig das Risiko zu begrenzen. Durch das Verständnis der verschiedenen Typen und deren Anwendungen können Händler ihre Marktstrategien verbessern und informierte Entscheidungen treffen. Ob Sie ein Anfänger oder ein erfahrener Händler sind, die Einbeziehung von Butterfly-Spreads in Ihr Werkzeugset kann neue Wege für Gewinne eröffnen.