تعريف يُعد معدل الخصم مفهومًا أساسيًا في التمويل، ويمثل سعر الفائدة المستخدم لتحديد القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. وبعبارات أبسط، يجيب على السؤال التالي: ما قيمة التدفقات النقدية المستقبلية بالدولارات الحالية؟ هذا المفهوم محوري في التحليلات المالية المختلفة، بما في ذلك تقييم الاستثمارات وميزانية رأس المال والنمذجة المالية.
مكونات معدل الخصم يتأثر معدل الخصم بالعديد من المكونات الرئيسية:
معدل الخالي من المخاطر: يعتمد هذا المعدل غالبًا على عائدات السندات الحكومية، مثل سندات الخزانة الأمريكية، والتي تعتبر خالية من المخاطر تقريبًا.
تعريف منحنى العائد هو تمثيل بياني يوضح العلاقة بين أسعار الفائدة (أو العائدات) وتواريخ الاستحقاق المختلفة لأداة دين مماثلة، مثل السندات الحكومية. وهو يعكس عادة عائدات السندات التي تتراوح من قصيرة الأجل إلى طويلة الأجل، وهو أداة بالغة الأهمية للمستثمرين والاقتصاديين وصناع السياسات لقياس توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي.
أهمية منحنى العائد المؤشر الاقتصادي: يعتبر منحنى العائد على نطاق واسع مؤشرًا للأداء الاقتصادي. يشير المنحنى الصاعد الطبيعي إلى التوسع الاقتصادي، في حين يُنظر إلى المنحنى المقلوب غالبًا على أنه علامة على ركود محتمل.
تعريف منحنى عائدات الخزانة الأمريكية هو مفهوم محوري في المالية، يمثل العلاقة بين أسعار الفائدة ومدة استحقاق الأوراق المالية الحكومية الأمريكية. يوفر رؤى حول توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة المستقبلية والنشاط الاقتصادي.
مكونات منحنى العائد الأوراق المالية للخزانة: يتم بناء منحنى العائد باستخدام مجموعة متنوعة من الأوراق المالية للخزانة الأمريكية، بما في ذلك أذون الخزانة (T-bills) وسندات الخزانة (T-notes) وسندات الخزانة (T-bonds).
أسعار الفائدة: كل نقطة على المنحنى تعكس سعر الفائدة (أو العائد) لفترة استحقاق محددة، تتراوح من بضعة أيام إلى 30 عامًا.
تعريف تشير الأوراق التجارية إلى أداة دين قصيرة الأجل غير مضمونة تصدرها الشركات لتلبية احتياجات التمويل الفورية. فكر فيها باعتبارها قرضًا سريعًا تستخدمه الشركات لتغطية التكاليف التشغيلية، مثل رواتب الموظفين أو مشتريات المخزون. وعادةً ما تكون فترة استحقاقها تتراوح من بضعة أيام إلى ما يصل إلى 270 يومًا.
المكونات الرئيسية الجهات المصدرة: عادةً ما تكون شركات كبيرة ذات تصنيفات ائتمانية قوية، حيث تعتبر الأوراق التجارية محفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركات ذات التصنيف الائتماني المنخفض.