مشتقات التقلب الأنواع، الاستراتيجيات والمكونات الرئيسية للسوق

المشتقات المتعلقة بالتقلبات هي أدوات مالية متخصصة توفر للمستثمرين تعرضًا لتقلبات الأصل الأساسي بدلاً من تحركات سعره. تزداد شعبية هذه المشتقات بسبب قدرتها على التحوط ضد تقلبات السوق والتكهن بالتغيرات في التقلبات. بشكل أساسي، تسمح للمستثمرين بالتداول بناءً على توقعاتهم حول مقدار تقلب سعر الأصل على مدى فترة معينة.

فهم مكونات مشتقات التقلبات أمر حاسم للتداول الفعال. إليك العناصر الرئيسية:

• الأصل الأساسي: الأداة المالية التي يتم اشتقاق التقلب منها، مثل الأسهم أو المؤشرات أو السلع.

• مؤشر التقلبات (VIX): مقياس شائع لتقلبات السوق، وغالبًا ما يُشار إليه باسم “مؤشر الخوف”، والذي يعكس التقلبات المتوقعة في سوق الأسهم.

• سعر التنفيذ: السعر المحدد مسبقًا الذي يمكن عنده ممارسة المشتق، وهو أمر حاسم للخيارات المتعلقة بالتقلب.

• تاريخ الانتهاء: التاريخ الذي ينتهي فيه عقد المشتقات، مما يؤثر على تسعيره وإمكانية تحقيق الربح أو الخسارة.

توجد عدة أنواع من مشتقات التقلبات تلبي استراتيجيات تداول مختلفة ورغبات المخاطرة:

• مبادلات التقلب: عقود تسمح للمستثمرين بتبادل معدل تقلب ثابت مع التقلب الفعلي لأصل أساسي. إنها مفيدة للتحوط من مخاطر التقلب.

• مبادلات التباين: مشابهة لمبادلات التقلب، ولكن هذه العقود تتضمن تبادل التباين (مربع التقلب) بدلاً من التقلب نفسه، مما يوفر ملف مخاطر مختلف.

• خيارات على مؤشرات التقلب: هذه عقود خيارات تستند إلى مؤشرات تقيس تقلب السوق، مثل خيارات VIX، التي توفر وسيلة للتكهن بمستويات التقلب المستقبلية.

لتوضيح كيفية عمل مشتقات التقلبات، إليك بعض الأمثلة:

• خيارات VIX: يعتقد المستثمر أن تقلبات السوق ستزداد بسبب تقرير اقتصادي قادم. يقومون بشراء خيارات شراء VIX، التي ستزداد قيمتها إذا ارتفع VIX.

• مبادلات التباين: يدخل صندوق التحوط في مبادلة تباين للتحوط ضد مخاطر التقلب في محفظته. إذا تجاوز التقلب الفعلي التباين المتفق عليه، يستفيد الصندوق من المبادلة.

يستخدم المستثمرون طرقًا واستراتيجيات متنوعة عند التعامل مع مشتقات التقلبات:

• التحوط: استخدام مشتقات التقلبات لحماية ضد الخسائر في أصل أساسي. على سبيل المثال، يمكن أن تعوض شراء خيارات VIX الخسائر المحتملة في محفظة الأسهم خلال ظروف السوق المضطربة.

• المضاربة: قد يقوم المتداولون بشراء أو بيع مشتقات التقلبات بناءً على توقعاتهم لتقلبات السوق المستقبلية. على سبيل المثال، إذا توقع المتداول انخفاضًا في السوق، فقد يقوم بشراء مقايضات التقلبات للاستفادة من زيادة التقلبات.

• التحكيم: الاستفادة من الفروق السعرية بين مشتقات التقلب المختلفة يمكن أن يحقق أرباحًا. على سبيل المثال، إذا كان سعر مقايضة التقلب أقل من التقلب الضمني للخيارات، يمكن للمتداولين استغلال هذه الفجوة.

تقدم مشتقات التقلب وسيلة فريدة لإدارة المخاطر والتكهن بتحركات السوق. مع تزايد تعقيد الأسواق المالية، يصبح فهم هذه الأدوات أمرًا أساسيًا للمستثمرين الذين يسعون للتنقل في التقلبات. من خلال التعرف على الأنواع المختلفة والمكونات والاستراتيجيات المرتبطة بمشتقات التقلب، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة تتماشى مع أهدافهم المالية.