فهم الشركات الفرعية الاتجاهات والأنواع والاستراتيجيات

يشير مصطلح “الشركة الفرعية” إلى العملية التي تقوم بها الشركة الأم بإنشاء شركة مستقلة جديدة من خلال توزيع أسهم شركتها الفرعية أو قسمها على المساهمين الحاليين. غالبًا ما يتم تنفيذ هذه الخطوة الاستراتيجية لتبسيط العمليات، أو التركيز على مجالات العمل الأساسية أو إطلاق العنان للقيمة المخفية داخل أصول الشركة الأم.

• الشركة الأم: الشركة الأصلية التي تمتلك حصة مسيطرة في الشركة التابعة قبل الانفصال.

• الكيان الجديد: الشركة المستقلة التي تنشأ عن الشركة الفرعية، والتي غالبًا ما تتألف من بعض الأصول والخصوم والعمليات الخاصة بالشركة الأم.

• توزيع المساهمين: طريقة توزيع أسهم الكيان الجديد على المساهمين الحاليين في الشركة الأم، عادةً على أساس نسبي.

• الموافقات التنظيمية: الامتثال للأطر القانونية والتنظيمية، وضمان التزام الشركة الفرعية بمعايير إعداد التقارير المالية ولوائح الإدراج.

• الشركات الفرعية المعفاة من الضرائب: تحدث هذه الشركات بموجب إرشادات محددة من مصلحة الضرائب الداخلية وتسمح للمساهمين بتلقي أسهم الشركة الجديدة دون تحمل أي التزامات ضريبية فورية.

• الشركات الفرعية الخاضعة للضريبة: في هذا السيناريو، قد يتحمل مساهمو الشركة الأم ضرائب على تقييم الأسهم التي يتلقونها من الكيان الجديد.

• استقطاع الأسهم: تتضمن هذه الطريقة بيع حصة أقلية في الشركة التابعة للمستثمرين العموميين، بينما تحتفظ الشركة الأم بالسيطرة.

• زيادة التركيز على العمليات الأساسية: تشارك الشركات عادةً في عمليات فرعية لتعزيز تركيزها الاستراتيجي وتعزيز الكفاءة التشغيلية.

• إعادة هيكلة الشركات: تشكل الشركات المنبثقة عنصراً حيوياً في عمليات إعادة الهيكلة الأوسع نطاقاً والتي تهدف إلى تحسين نشر رأس المال وتخصيص الموارد.

• استجابة السوق: ينظر المستثمرون إلى الشركات الفرعية بشكل إيجابي ويتوقعون أن الشركة الجديدة قد تحقق أداءً أفضل ككيان مستقل.

• PayPal وeBay: في عام 2015، قامت eBay بفصل PayPal عن شركة منفصلة يتم تداول أسهمها علنًا، مما يسمح لكلا الكيانين بمواصلة استراتيجيات النمو الخاصة بكل منهما بشكل أكثر فعالية.

• Hewlett-Packard وDXC Technology: قامت HP بتقسيم أعمال خدمات المؤسسات الخاصة بها لإنشاء DXC Technology، بهدف التركيز على أجهزة الكمبيوتر الشخصية والطابعات.

• التخارج: على عكس الشركات الفرعية، يتضمن التخارج بيع أحد الأصول أو وحدة الأعمال أو القسم، غالبًا لتوليد النقد أو تقليل الديون.

• الاندماج والاستحواذ: قد تلجأ الشركات إلى عمليات الاندماج أو الاستحواذ كاستراتيجية بديلة لتبسيط العمليات أو الدخول إلى أسواق جديدة.

• إعادة شراء الأسهم: من خلال إعادة شراء الأسهم، يمكن للشركات إعادة القيمة إلى المساهمين، على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تختلف اختلافًا جوهريًا عن الشركات الفرعية.

تشكل الشركات الفرعية استراتيجية مقنعة للشركات التي تسعى إلى إطلاق العنان للقيمة وتعزيز تركيزها التشغيلي. ومع تنوع أنواعها واتجاهاتها، فإن فهم الشركات الفرعية يمكّن المستثمرين وأصحاب المصلحة من اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن مشاركتهم في مثل هذه الإجراءات المؤسسية. وهي تلعب دورًا حاسمًا في التمويل المؤسسي والإدارة الاستراتيجية، مما يعكس المشهد الديناميكي لبيئة الأعمال اليوم.