الأسهم المفضلة دليل شامل

الأسهم المفضلة هي شكل فريد من التمويل يقع بين الدين والأسهم العادية في هيكل رأس مال الشركة. في جوهرها، تمنح المستثمرين حقًا تفضيليًا على الأصول والأرباح، وغالبًا ما تكون مصحوبة بأرباح ثابتة. وهذا يجعل الأسهم المفضلة خيارًا جذابًا لأولئك الذين يسعون لتحقيق توازن بين المخاطر والعائد.

فهم مكونات الأسهم المفضلة يمكن أن يساعد المستثمرين في اتخاذ قرارات مستنيرة. إليك العناصر الرئيسية:

• الأرباح الموزعة: عادةً ما تدفع الأسهم المفضلة أرباحًا موزعة ثابتة، والتي يمكن أن تكون تراكمية أو غير تراكمية. يجب دفع الأرباح الموزعة التراكمية قبل توزيع أي أرباح على المساهمين العاديين.

• تفضيل التصفية: في حالة التصفية، يتم دفع المساهمين المفضلين قبل المساهمين العاديين. توفر هذه الميزة شبكة أمان للمستثمرين.

• قابلية التحويل: يمكن تحويل بعض الأسهم المفضلة إلى أسهم عادية بنسبة محددة مسبقًا، مما يسمح للمستثمرين بالاستفادة من الزيادة المحتملة في رأس المال.

• قابلية الاستدعاء: قد يكون لدى المصدرين الحق في استرداد الأسهم الممتازة بسعر محدد بعد تاريخ معين، مما يوفر مرونة للشركة.

تأتي الأسهم المفضلة بأشكال مختلفة، لكل منها خصائصها الخاصة. فيما يلي بعض الأنواع الشائعة:

• الأسهم المفضلة التراكمية: تتراكم الأرباح إذا لم يتم دفعها في فترة معينة، مما يضمن للمستثمرين استلام مدفوعاتهم المستحقة في النهاية.

• الأسهم الممتازة غير التراكمية: إذا لم يتم إعلان الأرباح، فإنها لا تتراكم، مما يترك المستثمرين بلا حق في الأرباح غير المدفوعة.

• الأسهم المفضلة القابلة للتحويل: هذا النوع يسمح للمستثمرين بتحويل أسهمهم المفضلة إلى أسهم عادية، عادةً بمعدل محدد مسبقًا.

• الأسهم المفضلة المشاركة: يحصل المستثمرون على توزيعات أرباح بمعدل ثابت ويشاركون أيضًا في الأرباح الإضافية فوق هذا المعدل.

يتطور مشهد الأسهم المفضلة باستمرار. إليك بعض الاتجاهات الحديثة:

• زيادة الإصدار: تتجه الشركات بشكل متزايد إلى الأسهم المفضلة كمصدر للتمويل، لا سيما في الأسواق المتقلبة حيث قد تكون التمويلات التقليدية أقل جاذبية.

• التركيز على ESG: أصبحت معايير البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) أكثر أهمية، مما أدى إلى ظهور عروض الأسهم المفضلة التي تركز على ESG.

• الهياكل الهجينة: هناك اتجاه متزايد نحو الأدوات الهجينة التي تجمع بين ميزات كل من الدين والأسهم، مما يجذب مجموعة أوسع من المستثمرين.

لتوضيح مفهوم الأسهم المفضلة، اعتبر الأمثلة التالية:

• أسهم البنوك المفضلة: تصدر العديد من البنوك أسهمًا مفضلة لجمع رأس المال مع تقليل تخفيف حقوق الملكية العادية. غالبًا ما تأتي هذه الأسهم مع توزيعات أرباح ثابتة وحق في الأصول في حالة التصفية.

• صناديق الاستثمار العقاري (REITs): غالبًا ما تستخدم صناديق الاستثمار العقاري الأسهم المفضلة لتمويل الاستحواذات والتطويرات، مما يوفر للمستثمرين دخلاً ثابتًا من خلال توزيعات الأرباح.

عند النظر في الاستثمار في الأسهم المفضلة، من الضروري أن يكون لديك استراتيجية واضحة. إليك بعض الأساليب الفعالة:

• تنويع: توزيع الاستثمارات عبر أنواع مختلفة من الأسهم المفضلة لتقليل المخاطر وزيادة العوائد المحتملة.

• ركز على جودة الائتمان: قم بتقييم الملاءة المالية للشركة المصدرة لضمان استقرار مدفوعات الأرباح.

• راقب أسعار الفائدة: نظرًا لأن الأسهم المفضلة قد تكون حساسة لتغيرات أسعار الفائدة، فإن البقاء على اطلاع حول الاتجاهات الاقتصادية يمكن أن يساعد المستثمرين في توقيت مشترياتهم بشكل فعال.

تعتبر الأسهم الممتازة وسيلة استثمارية قيمة تجمع بين فوائد كل من الدين والأسهم. من خلال فهم مكوناتها وأنواعها والاتجاهات الناشئة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة تتماشى مع أهدافهم المالية. سواء كنت تبحث عن دخل ثابت أو تقدير محتمل لرأس المال، يمكن أن تكون الأسهم الممتازة إضافة ذكية إلى محفظة استثماراتك.