ما هو LIBOR؟ فهم سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن

ليبور أو سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن، هو معدل فائدة مرجعي رئيسي يعمل كمؤشر لمعدل الفائدة المتوسط الذي تقرض به البنوك العالمية الكبرى بعضها البعض في سوق بين البنوك. يتم حسابه لعدة عملات وينشر يوميًا. ليبور ضروري في عالم المال لأنه يؤثر على أسعار الفائدة على مجموعة متنوعة من المنتجات المالية، بما في ذلك القروض، والرهون العقارية، والمشتقات.

يتم تحديد LIBOR استنادًا إلى التقديمات من مجموعة من البنوك التي تقدر الأسعار التي يمكن أن تقترض بها الأموال من بنوك أخرى. تشمل المكونات الرئيسية:

• البنوك الرئيسية: مجموعة من البنوك الكبرى التي تساهم في حساب LIBOR من خلال تقديم تقديراتها لأسعار الاقتراض.

• طريقة الحساب: يتم حساب المعدلات المقدمة كمتوسط، مع استبعاد أعلى وأدنى التقديمات لإزالة القيم الشاذة، مما يؤدي إلى انعكاس أكثر دقة للسوق.

• فترات الاستحقاق: يتم نشر LIBOR لفترات استحقاق مختلفة، تتراوح من ليلة واحدة إلى 12 شهرًا، مما يسمح للمقترضين والمقرضين باختيار السعر الذي يناسب احتياجاتهم بشكل أفضل.

ليبور متاح بعدة عملات، وأشهرها هي:

• USD LIBOR: النسخة بالدولار الأمريكي، المستخدمة على نطاق واسع في الأسواق المالية الأمريكية.

• GBP LIBOR: النسخة الخاصة بالجنيه الإسترليني، وهي مهمة لعمليات الاقتراض والإقراض في المملكة المتحدة.

• EUR LIBOR: النسخة الأوروبية، المهمة للمعاملات داخل منطقة اليورو.

يقدم كل نوع مجموعة متنوعة من المنتجات والأسواق المالية، مما يؤثر على أسعار الفائدة على مستوى العالم.

في السنوات الأخيرة، شهد المشهد المالي تحولات كبيرة فيما يتعلق بـ LIBOR:

• الانتقال إلى معدلات بديلة: بسبب الفضائح المتعلقة بتلاعب المعدلات، دفع المنظمون نحو الانتقال بعيدًا عن LIBOR إلى معايير أكثر موثوقية. وقد أدى ذلك إلى اعتماد معدلات مثل SOFR في الولايات المتحدة وSONIA في المملكة المتحدة.

• تكييف السوق: تقوم المؤسسات المالية بتكييف منتجاتها وعقودها لتعكس هذه التغييرات، مما يضمن امتثالها للوائح الجديدة وممارسات السوق.

• الأثر على المشتقات: إن الابتعاد عن LIBOR له تداعيات كبيرة على أسواق المشتقات، حيث يجب إعادة تقييم العقود المرتبطة بـ LIBOR وإعادة هيكلتها بشكل محتمل.

ليبور هو جزء أساسي من مجموعة متنوعة من المنتجات المالية. إليك بعض الأمثلة:

• الرهن العقاري ذو السعر القابل للتعديل (ARMs): العديد من ARMs مرتبطة بمعدل LIBOR، مما يعني أنه مع تقلب LIBOR، تتقلب أيضًا أسعار الفائدة على هذه الرهون العقارية.

• قروض الشركات: غالبًا ما تأخذ الشركات قروضًا تشير إلى LIBOR لتحديد الفائدة التي ستدفعها.

• المشتقات: تستخدم العديد من مقايضات أسعار الفائدة والمشتقات الأخرى LIBOR كمعدل أساسي، مما يؤثر على استراتيجيات التسعير وإدارة المخاطر.

غالبًا ما يستخدم المستثمرون والمهنيون الماليون LIBOR بالتزامن مع استراتيجيات متنوعة:

• التحوط: قد تستخدم المؤسسات المالية المشتقات المرتبطة بـ LIBOR للتحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة.

• إدارة المحفظة: يمكن أن يساعد فهم اتجاهات LIBOR مديري المحافظ في اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن تخصيص الأصول والتعرض للمخاطر.

• تقييم المخاطر: يُعتبر LIBOR مؤشراً اقتصادياً حيوياً، يساعد المحللين في تقييم ظروف السوق والمخاطر المحتملة للاستثمار.

لقد لعبت LIBOR دورًا محوريًا في النظام المالي العالمي لعقود. ومع ذلك، مع تطور المشهد بسبب اللوائح الجديدة والمعايير البديلة، من الضروري للمستثمرين والمقترضين والمهنيين الماليين أن يبقوا على اطلاع بهذه التغييرات. يمكن أن يساعد فهم مكونات LIBOR والاتجاهات وتأثيرها في التنقل عبر تعقيدات المالية الحديثة بشكل فعال.