زيادة عوائد المحفظة من خلال الفهرسة الأساسية

الترتيب الأساسي هو استراتيجية استثمار مبتكرة تختار وتوزن الأسهم بناءً على مقاييسها المالية الأساسية بدلاً من قيمتها السوقية. تنقل هذه الطريقة التركيز من المقاييس المدفوعة بالسعر إلى الصحة المالية الأساسية للشركة، مما يمكن أن يؤدي إلى تجربة استثمار أكثر استقرارًا وربما أكثر مكافأة. من خلال الاستثمار في الشركات بناءً على مؤشرات أساسية مثل الإيرادات والأرباح والقيمة الدفترية، يهدف المستثمرون إلى إنشاء محفظة تعكس القيمة الحقيقية للأعمال الأساسية.

تشمل المكونات الرئيسية للفهرسة الأساسية ما يلي:

• المؤشرات الأساسية: هذه هي المؤشرات المالية الرئيسية المستخدمة لتقييم أداء الشركة. تشمل المؤشرات الشائعة الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ، والتدفق النقدي ، والمبيعات ، والقيمة الدفترية.

• منهجية الوزن: في الفهرسة الأساسية، يتم وزن الأسهم وفقًا لمؤشراتها الأساسية بدلاً من قيمتها السوقية. وهذا يعني أن الشركات ذات الأسس الأقوى سيكون لها تأثير أكبر على المؤشر.

• إعادة التوازن: تتطلب المؤشرات الأساسية غالبًا إعادة توازن دورية لتعديل التغيرات في أساسيات الشركات وظروف السوق. يضمن ذلك أن تظل المؤشر متماشية مع فلسفتها الاستثمارية الأساسية.

هناك عدة أنواع من استراتيجيات الفهرسة الأساسية، بما في ذلك:

• ت indexing بناءً على الأرباح: تستند هذه الاستراتيجية إلى وزن الأسهم بناءً على أرباحها، مما يسمح للشركات ذات الربحية العالية بأن يكون لها تأثير أكبر على المؤشر.

• التصنيف القائم على المبيعات: في هذا النهج، يتم وزن الشركات وفقًا لإيراداتها، مما يمكن أن يكون مفيدًا بشكل خاص في تحديد الشركات التي تركز على النمو.

• ت indexing قائم على التدفق النقدي: تركز هذه الاستراتيجية على التدفق النقدي للشركة، مما يوفر رؤى حول كفاءتها التشغيلية وصحتها المالية.

مثال معروف على الفهرسة الأساسية هو سلسلة مؤشرات FTSE RAFI. تقوم هذه السلسلة ببناء مؤشراتها استنادًا إلى مقاييس أساسية مثل المبيعات، وتدفق النقد، والأرباح، والقيمة الدفترية. من خلال الاستفادة من هذه المقاييس، تهدف سلسلة مؤشرات FTSE RAFI إلى تحقيق أداء أفضل من مؤشرات السوق التقليدية الموزونة بالقيمة السوقية على المدى الطويل.

مثال آخر هو مؤشر الأبحاث التابعة (RAFI)، الذي اكتسب شعبية بسبب نهجه الفريد في وزن الأسهم. يشمل مؤشر RAFI مجموعة متنوعة من القطاعات ويهدف إلى التقاط فرص القيمة التي قد يتم تجاهلها من قبل مؤشرات القيمة السوقية التقليدية.

يتم غالبًا مقارنة الفهرسة الأساسية باستراتيجيات استثمار أخرى، مثل:

• الاستثمار القيمي: تركز هذه الاستراتيجية على تحديد الأسهم الم undervalued استنادًا إلى التحليل الأساسي، مشابهًا للتصنيف الأساسي الذي يركز على المقاييس المالية.

• سمارت بيتا: تجمع استراتيجيات سمارت بيتا بين مبادئ الإدارة النشطة والاستثمار السلبي. تسعى هذه الاستراتيجيات لتجاوز المؤشرات التقليدية من خلال استخدام أنظمة وزن بديلة، بما في ذلك الفهرسة الأساسية.

• الاستثمار القائم على العوامل: تتضمن هذه الطريقة استهداف محركات محددة للعائد، مثل القيمة أو الزخم، والتي يمكن دمجها في استراتيجية فهرسة أساسية لتعزيز الأداء.

يمثل الفهرسة الأساسية تحولًا كبيرًا في كيفية اقتراب المستثمرين من إدارة المحافظ. من خلال التركيز على الصحة المالية للشركة بدلاً من سعر سهمها، قد يحقق المستثمرون استراتيجية استثمارية أكثر مرونة وربما أكثر ربحية. مع تطور ظروف السوق، يمكن أن تقدم مبادئ الفهرسة الأساسية بديلاً قيمًا للاستثمارات التقليدية المعتمدة على وزن القيمة السوقية. قد يؤدي تبني هذا النهج إلى نتائج أفضل على المدى الطويل ومحفظة أكثر تنوعًا.