القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) دليل شامل

القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) هي مقياس للأداء المالي يمثل القيمة التي تولدها الشركة من عملياتها بعد خصم تكلفة رأس المال. إنها في الأساس مقياس لأداء الشركة المالي يعكس الربح الاقتصادي الحقيقي للمنظمة، مما يمنح أصحاب المصلحة فهمًا أوضح لكيفية خلق الشركة للقيمة.

يتم حساب EVA باستخدام صيغة بسيطة:

أين:

• NOPAT (صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب): هذا هو الربح الذي تحققه الشركة من عملياتها بعد خصم نفقات الضرائب، مستبعدًا أي تكاليف تمويل.

• رأس المال: يشير هذا إلى إجمالي رأس المال المستخدم في العمل، بما في ذلك حقوق الملكية والديون.

• تكلفة رأس المال: هذه هي العائد المتوقع من قبل المستثمرين مقابل توفير رأس المال للأعمال، وتعمل كمعيار لتقييم قرارات الاستثمار.

تتطور تطبيقات EVA مع الاتجاهات الجديدة في المالية:

• التكامل مع مقاييس الاستدامة: بدأت الشركات في دمج مبادرات الاستدامة في حسابات EVA الخاصة بها، مما يعكس التركيز المتزايد على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).

• التكنولوجيا والأتمتة: التقدم في تكنولوجيا المالية (fintech) يسهل حساب وإبلاغ EVA، مما يجعله أكثر سهولة للشركات.

• تتبع الأداء في الوقت الحقيقي: تتبنى الشركات بشكل متزايد تحليلات البيانات في الوقت الحقيقي لمراقبة EVA باستمرار، مما يسمح باتخاذ قرارات وتعديلات أسرع.

يمكن تصنيف EVA إلى أنواع مختلفة بناءً على تطبيقه:

• EVA لقياس الأداء: تستخدمه الشركات لتقييم أداء وحدات الأعمال أو الأقسام المختلفة.

• EVA للتعويضات التحفيزية: تستخدم العديد من المنظمات EVA كأساس لتعويضات التنفيذيين، مما يAlign مصالح الإدارة مع مصالح المساهمين.

• EVA لتقييم الاستثمار: يمكن للمستثمرين استخدام EVA لتقييم الاستثمارات المحتملة، مما يضمن أنهم يأخذون في الاعتبار الربح الاقتصادي الحقيقي للشركات التي يستثمرون فيها.

اعتبر شركة لديها NOPAT بقيمة 1 مليون دولار، وقاعدة رأس مال تبلغ 5 ملايين دولار، وتكلفة رأس المال بنسبة 10%. ستكون حسابات EVA كالتالي:

هذا يشير إلى أن الشركة تولد 500,000 دولار من القيمة فوق العائد المطلوب على رأس مالها.

تتعلق عدة مقاييس مالية أخرى بـ EVA ويمكن أن توفر رؤى إضافية:

• عائد رأس المال المستثمر (ROIC): يقيس هذا المقياس العائد الذي تحققه الشركة على رأس مالها وغالبًا ما يتم مقارنته بتكلفة رأس المال لتحديد خلق القيمة.

• الربح الاقتصادي: مشابهًا لـ EVA، يأخذ الربح الاقتصادي أيضًا في الاعتبار تكاليف الفرصة، مما يجعله مقياسًا مفيدًا لتقييم أداء الشركة.

لتنفيذ EVA بفعالية في الأعمال، ضع في اعتبارك هذه الاستراتيجيات:

• تثقيف المعنيين: تأكد من أن جميع المعنيين يفهمون أهمية EVA وكيفية حسابها.

• حدد أهدافًا واضحة: حدد أهدافًا واضحة لـ EVA داخل المنظمة، ونسقها مع الأهداف التجارية الأوسع.

• مراجعة وتعديل منتظم: راقب مقاييس EVA بانتظام وقم بتعديل الاستراتيجيات حسب الحاجة لتعزيز خلق القيمة.

القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) ليست مجرد مقياس مالي؛ بل هي أداة حيوية للشركات التي تهدف إلى خلق قيمة مستدامة. من خلال تقييم ربحية الشركة بدقة بعد احتساب تكلفة رأس المال، تقدم EVA رؤى تتجاوز المقاييس المالية التقليدية. تشمل المكونات الرئيسية الربح التشغيلي الصافي بعد الضريبة (NOPAT) وتكلفة رأس المال، والتي تعكس معًا كفاءة الشركة في توليد العوائد. تظهر الاتجاهات الحالية اعتمادًا متزايدًا على EVA في حوكمة الشركات، حيث تعترف الشركات بشكل متزايد بدورها في مواءمة حوافز الإدارة مع مصالح المساهمين. يمكن أن تعزز التطبيقات العملية لـ EVA استراتيجيات الاستثمار من خلال التركيز على القيمة طويلة الأجل بدلاً من المكاسب قصيرة الأجل، مما يؤدي في النهاية إلى تحسين الأداء المالي وزيادة رضا المساهمين. مع تكامل المزيد من المنظمات لـ EVA في مقاييس أدائها، تستمر أهميتها في اتخاذ القرارات الاستراتيجية في الارتفاع.