معدل دوران المخزون (DSI) جوهر إدارة المخزون الفعالة
حسنًا، دعنا نتحدث عن العمل. في عالم المال وعمليات الأعمال المزدحم، تسمع الكثير من المصطلحات المستخدمة، أليس كذلك؟ “P&L”، “EBITDA”، “ROI”… أحيانًا يكون الأمر كحساء أبجدي دوار. لكن هناك نسبة واحدة وجدتها دائمًا مفيدة للغاية، تقريبًا مثل جهاز مراقبة نبضات قلب الشركة لمخزونها: أيام مبيعات المخزون أو DSI.
هل تساءلت يومًا كم من الوقت يستغرق الأمر لشركة لتفريغ رفوفها، من لحظة وصول منتج إلى المستودع حتى يخرج أخيرًا من الباب مع عميل سعيد؟ هذا بالضبط ما يخبرنا به DSI. إنها مقياس حاسم يرسم صورة واضحة عن مدى كفاءة إدارة الأعمال لمخزونها. وثق بي، كشخص قضى سنوات في فرز البيانات المالية وتقديم المشورة للشركات، فإن الفهم الواضح لـ DSI يمكن أن يكون نقطة تحول كاملة. إنها ليست مجرد رقم؛ إنها قصة تنتظر أن تُروى عن براعة التشغيل أو أحيانًا، صداع مخفي.
لذا، لماذا يجب أن تهتم بـ DSI بخلاف التعريف الموجود في الكتب الدراسية؟ لأنه يرتبط مباشرة بمحفظة الشركة، ومرونتها، وقدرتها على المنافسة. عندما أستشير العملاء، خاصة في مجال التجزئة أو التصنيع، غالبًا ما يكون DSI واحدًا من أول الأشياء التي نتعمق فيها.
شركة ذات مؤشر دوران المخزون المنخفض عادةً ما تشير إلى إدارة فعالة للمخزون. فكر في الأمر: المنتجات لا تبقى دون حركة تجمع الغبار. إنها تتحرك! هذا يعني أن الشركة جيدة في توقع الطلب، وإدارة سلسلة التوريد، وفي النهاية، بيع ما تشتريه أو تنتجه. إنه يعكس بشكل جيد على فريق العمليات لديهم، والمشتريات، وحتى جهود المبيعات والتسويق. إنه مثل رؤية آلة تعمل بسلاسة.
المخزون، على الرغم من أهميته، هو في الأساس نقد مربوط في السلع. كلما جلست تلك السلع لفترة أطول، كلما كان نقدك مقيدًا لفترة أطول. يعني معدل دوران المخزون المرتفع أن المزيد من رأس المال عالق في المخزون، مما يمكن أن يقيد سيولة الشركة بشكل خطير. لقد رأيت شركات، على الرغم من كونها مربحة، تكافح مع تدفق النقد لأن مخزونها لم يتحرك بالسرعة الكافية. على العكس، يحرر معدل دوران المخزون المنخفض النقد الذي يمكن إعادة استثماره، أو استخدامه لسداد الديون أو ببساطة الاحتفاظ به كوسادة صحية. الأمر يتعلق بتحويل الأصول إلى نقد، ببساطة وسهولة.
يمكن أن تكون الزيادة المفاجئة في DSI جرس إنذار صارخ. قد تشير إلى أن الشركة لديها فائض في المخزون، ربما أساءت تقدير الطلب في السوق أو أسوأ من ذلك، أن بعض مخزونها أصبح قديمًا. تخيل شركة تكنولوجيا تحتفظ بطرازات الهواتف الذكية من العام الماضي (Target Cell Phones). إذا لم يتم بيعها بسرعة، فسوف ترتفع DSI الخاصة بهم وسيتركون مع أصول تتناقص قيمتها. عندما أرى DSI تتزايد، يتبادر إلى ذهني على الفور: هل يحتفظون بتكنولوجيا قديمة؟ هل الموضة تخرج عن الأناقة؟ هل تفقد منتجاتهم جاذبيتها؟ تحدث عن صداع ينتظر الحدوث!
هل أنت مستعد للدخول في بعض التفاصيل التقنية؟ لا تقلق، الأمر أبسط مما يبدو.
الصيغة لـ DSI بسيطة جدًا:
Please provide the text you would like to have translated into Arabic. معدل دوران المخزون (DSI) = (المخزون المتوسط / تكلفة البضائع المباعة) * عدد الأيام في الفترة Please provide the text you would like to have translated into Arabic.
- متوسط المخزون: عادةً ما تأخذ رصيد المخزون في البداية بالإضافة إلى رصيد المخزون في النهاية وتقسمه على اثنين. هذا يعطيك رقمًا أكثر تمثيلاً على مدار الفترة.
- تكلفة البضائع المباعة (COGS): هذه هي التكلفة المباشرة لإنتاج البضائع التي تبيعها الشركة، بما في ذلك المواد والعمالة والنفقات العامة. ستجد هذا في بيان الدخل.
- عدد الأيام في الفترة: عادةً ما يكون هذا 365 لسنة أو 90 لربع سنة.
لذا، إذا كانت لدى شركة متوسط مخزون قدره 100,000 دولار وكانت تكلفة البضائع المباعة (COGS) للسنة 500,000 دولار، فإن مؤشر دوران المخزون (DSI) سيكون:
($100,000 / $500,000) * 365 = 0.2 * 365 = 73 يوم.
هذا يعني أنه يستغرق، في المتوسط، 73 يومًا لتلك الشركة لبيع كامل مخزونها. ليس سيئًا جدًا، اعتمادًا على الصناعة!
هذا هو المكان الذي يأتي فيه “يعتمد الأمر” ، وهو على الأرجح أكثر العبارات شيوعًا في المالية، أليس كذلك؟ قد يكون DSI لمدة 30 يومًا رائعًا لمتجر بقالة، ولكنه مخيف لباني يخوت مخصص.
لا يمكنك مقارنة عمل ذو دوران مرتفع مثل بائع الأزياء السريعة مع مصنع يتطلب رأس مال كبير. دورات المخزون لديهم مختلفة تمامًا.
- تجار التجزئة والأغذية والمشروبات: عادةً ما يهدفون إلى DSI منخفض. فكر في المنتجات الطازجة - تريدها أن تدخل وتخرج، بالأمس!
- التصنيع الثقيل: قد يكون لديه DSI أعلى بسبب دورات الإنتاج المعقدة، ووجود كميات كبيرة من المواد الخام والسلع الجاهزة التي تستغرق وقتًا للبيع.
- الشركات القائمة على الخدمات: هنا غالبًا ما تصبح DSI غير ذات صلة. خذ مكتب طبيب العيون مثل د. جيرالدين أكو، Oftalmologe Financial Ratios أو شركة مبيعات وتسويق مثل Tremendous Sales & Marketing Financial Ratios. ما هي المخزونات التي لديهم؟ ربما بعض اللوازم المكتبية أو مواد التسويق، ولكن بالتأكيد ليس لديهم مخزون كبير للبيع. من المحتمل أن تكون DSI لديهم منخفضة للغاية، إن لم تكن صفرًا، مما يجعل نسب السيولة الأخرى مثل النسبة الحالية أو النسبة السريعة أكثر أهمية (تقرير د. جيرالدين أكو Financial Ratios عن النسبة الحالية هو 4.46 في عام 2023).
بالحديث عن الصفر، ليس فقط الشركات الخدمية التي يمكن أن تُبلغ عن DSI بقيمة 0. اعتبر وكالة التصنيف الائتماني الباكستانية (KAR:GEMPACRA). أيام المخزون لديهم لعام 2023 ومنذ عام 2019 حتى 2023، هي باستمرار 0.00 (Gurufocus، وكالة التصنيف الائتماني الباكستانية DSI). هذا ليس علامة حمراء هنا؛ بل يعني ببساطة أنهم يعملون بدون مخزون. تقدم وكالات التصنيف خدمات، وليس سلعًا مادية. إنها مثال رئيسي على سبب كون السياق هو الملك عند تحليل النسب المالية. إذا أبلغت شركة تصنيع فجأة عن DSI بقيمة 0، فستكون تلك محادثة مختلفة تمامًا!
لنغوص في مثال ملموس باستخدام بيانات حقيقية، وهو شيء سأقوم به مع فريقي في صباح يوم الثلاثاء.
لقد قمت بسحب بعض الأرقام المثيرة للاهتمام لمجموعة ثاكرز (BOM:507530)، وهي شركة هندية مدرجة في بورصة بومباي. عند النظر إلى بيانات أيام المخزون الخاصة بهم من غورو فوكس، نرى اتجاهًا رائعًا (غورو فوكس، مجموعة ثاكرز DSI):
2019: 61.34 يوم 2020: 36.16 يوم 2021: 29.58 يوم 2022: 24.31 يوم 2023: 15.02 يوم
الآن، أليس هذا شيئًا مثيرًا؟ من أكثر من 61 يومًا في عام 2019 إلى 15 يومًا فقط في عام 2023. كتحليل مالي، فإن هذا الاتجاه يجعلني أستيقظ وأنتبه. ما الذي يمكن أن يفسر هذا الانخفاض الكبير؟
- انتعاش ما بعد الجائحة وتحسين الأداء: استخدمت العديد من الشركات الاضطراب الناتج عن الجائحة كحافز لتبسيط العمليات، وتقليل المخزون الزائد، وتنفيذ أنظمة المخزون في الوقت المناسب (JIT). من الممكن أن تكون مجموعة ثاكرز قد احتضنت هذا، مما أدى إلى تقليل تكاليف التخزين ومخاطر التقادم.
- زيادة المبيعات أو تغيير في مزيج المنتجات: ربما زادت سرعة مبيعاتهم بشكل كبير أو تحولوا نحو منتجات أسرع حركة، مما يقلل بشكل طبيعي من الوقت الذي تبقى فيه المخزونات.
- تحسينات سلسلة التوريد: قد يكونون قد تفاوضوا على شروط أفضل مع الموردين، مما يسمح بتسليمات أصغر وأكثر تكرارًا، مما يقلل من الحاجة للاحتفاظ بكميات كبيرة من المخزون.
- العوامل الاقتصادية: يمكن أن تلعب الانتعاش الاقتصادي العام وزيادة الطلب من المستهلكين دورًا أيضًا، مما يضمن تحرك السلع من على الرفوف بشكل أسرع.
هذا الانخفاض الحاد يعتبر بشكل عام علامة إيجابية. إنه يشير إلى تحسين الكفاءة، وتحسن التدفق النقدي، وربما استجابة أكثر مرونة لطلب السوق. إنه نوع من الأداء الذي سيفخر به أي صاحب عمل، حيث يدل على دوران ممتاز للمخزون.
من وجهة نظري، وبعد أن قمت بمراجعة عدد لا يحصى من البيانات المالية وتقديم المشورة للشركات عبر مختلف القطاعات، فإن DSI ليست مجرد مقياس مالي جاف آخر. إنها مؤشر حي يتنفس لصحة العمليات في الشركة وقدرتها على التكيف.
عندما أنظر إلى DSI، لا أرى مجرد أرقام؛ بل أتصور المستودعات، وخطوط الإنتاج، وفرق المبيعات. أفكر في مدى فعالية الشركة في تحويل استثماراتها في السلع إلى إيرادات. إن DSI المنخفض والثابت باستمرار (بالطبع بالنسبة للأعمال القائمة على السلع) يتحدث كثيرًا عن الإدارة القوية، والتخطيط الذكي، وفهم السوق بشكل جيد. على العكس، فإن ارتفاع DSI هو إشارة لإجراء تحقيق أعمق - أداة تشخيصية لكشف عن الكفاءات المحتملة أو تحديات السوق قبل أن تصبح حرجة. إنها تذكير بأن في عالم الأعمال، كل يوم مهم، خاصة عندما يتعلق الأمر بمخزونك.
معدل دوران المخزون (DSI) هو نسبة مالية قوية، ولكن غالبًا ما يتم تجاهلها، تكشف عن كفاءة الشركة في إدارة مخزونها. عادةً ما يشير انخفاض DSI إلى تدفق نقدي أفضل، وتقليل خطر التقادم، وتحسين العمليات، ولكن يجب دائمًا تفسيره في سياق الصناعة ونموذج العمل المحدد. يوفر مراقبة اتجاهات DSI، مثل الانخفاض الملحوظ الذي شهدته مجموعة ثاكرز في تاريخها الحديث، رؤى حاسمة حول تحسينات الشركة التشغيلية واستجابتها للسوق.
المراجع
ما هو معدل دوران المخزون (DSI)؟
يقيس DSI المدة التي تستغرقها الشركة لبيع كامل مخزونها، مما يدل على كفاءة إدارة المخزون.
لماذا يعتبر انخفاض DSI مهمًا؟
تشير قيمة DSI المنخفضة إلى دوران المخزون بكفاءة، مما يحرر السيولة لاحتياجات الأعمال الأخرى ويقلل من تكاليف الاحتفاظ.