خيارات البيع المضمونة نقدًا دليل مفصل

تعتبر خيارات البيع المدعومة بالنقد استراتيجية شائعة في الخيارات تتضمن بيع خيارات البيع مع الاحتفاظ بما يكفي من النقد لشراء السهم الأساسي إذا تم تنفيذ الخيار. هذه الاستراتيجية جذابة بشكل خاص للمستثمرين الذين يرغبون في شراء سهم بسعر أقل بينما يكسبون في الوقت نفسه دخلاً من الأقساط المستلمة مقابل بيع خيارات البيع.

• خيار البيع: عقد مالي يمنح الحائز الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع سهم بسعر محدد (سعر التنفيذ) قبل تاريخ معين (تاريخ الانتهاء).

• سعر التنفيذ: السعر الذي يمكن شراء السهم الأساسي به إذا تم تنفيذ خيار البيع.

• البريميوم: الدخل المتحقق من بيع خيار البيع، والذي يتم الاحتفاظ به بغض النظر عما إذا تم ممارسة الخيار أم لا.

• احتياطي النقد: المبلغ النقدي المخصص لتغطية شراء الأسهم إذا تم تنفيذ خيار البيع.

عندما يبيع المستثمر خيار بيع مؤمن نقدًا، فإنه يوافق على شراء السهم الأساسي بسعر التنفيذ إذا تم تفعيل الخيار. إليك كيف يعمل ذلك عادةً:

يحدد المستثمر سهمًا يرغب في شرائه ولكنه يفضل شرائه بسعر أقل.

المستثمر يبيع خيار بيع بسعر تنفيذ يعكس السعر الذي هو مستعد لدفعه مقابل السهم.

يمتلك المستثمر ما يكفي من النقد في حساب الوساطة الخاص به لتغطية شراء السهم بالسعر المحدد.

إذا انخفض سعر السهم دون سعر التنفيذ، يمكن ممارسة الخيار وسيتعين على المستثمر شراء السهم بالسعر المتفق عليه.

إذا ظل سعر السهم فوق سعر التنفيذ، فإن الخيار ينتهي بلا قيمة ويحتفظ المستثمر بالعلاوة كربح.

• خيارات البيع المضمونة نقدًا: تتضمن بيع خيارات البيع دون امتلاك السهم الأساسي. الاحتياطي النقدي مخصص فقط لغرض شراء السهم إذا تم تعيينه.

• خيارات البيع المضمونة بالنقد: يمكن اعتبار هذه الاستراتيجية أيضًا عندما يمتلك المستثمر بالفعل أسهمًا في الشركة ويبيع خيارات البيع مقابل مركزه الحالي.

تخيل أنك مهتم بشراء أسهم شركة XYZ، التي تتداول حاليًا بسعر 50 دولارًا للسهم. تعتقد أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية وترغب في شرائه بسعر 45 دولارًا.

تبيع خيار بيع بسعر تنفيذ قدره 45 دولارًا، ينتهي في شهر واحد وتستلم قسطًا قدره 2 دولار لكل سهم.

إذا انخفض سعر سهم XYZ إلى 40 دولارًا، فقد يتم ممارسة خيار البيع ويجب عليك شراء الأسهم بسعر 45 دولارًا لكل سهم. أنت تدفع فعليًا 43 دولارًا لكل سهم بعد احتساب القسط المستلم.

إذا ظل سعر سهم XYZ فوق 45 دولارًا، فإن الخيار ينتهي بلا قيمة وتحتفظ بعلاوة قدرها 2 دولار كربح.

• الخيارات المضمونة نقدًا مقابل الخيارات المغطاة: بينما تتضمن الخيارات المضمونة نقدًا نظرة متفائلة على سهم ما، تعتمد الخيارات المغطاة على منظور محايد إلى متفائل قليلاً، حيث يقوم المستثمر ببيع خيارات الشراء على الأسهم التي يمتلكها.

• إدارة المحفظة: يمكن أن تكون الخيارات المضمونة نقدًا أداة فعالة لإدارة المحفظة، مما يسمح للمستثمرين بتوليد الدخل أثناء انتظار نقاط دخول ملائمة على الأسهم.

• إدارة المخاطر: يجب على المستثمرين أن يأخذوا في اعتبارهم قدرتهم على تحمل المخاطر، حيث توجد فرصة لتخصيص أسهم بسعر أعلى من القيمة السوقية.

يمكن أن تكون الخيارات المضمونة نقدًا إضافة قيمة لأدوات المستثمر، حيث توفر كل من الدخل والفرص المحتملة لشراء الأسهم بأسعار مرغوبة. من خلال فهم الآليات والمكونات والاستراتيجيات المرتبطة بالخيارات المضمونة نقدًا، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة تتماشى مع أهدافهم المالية.