كاش وحمل التحكيم الربح من اختلافات السوق الفورية والعقود الآجلة

التحكيم النقدي والاحتفاظ هو استراتيجية تداول تتيح للمستثمرين استغلال الفروق السعرية بين سوق السلع الفورية وسوق العقود الآجلة. الفكرة بسيطة: شراء أصل في سوق السلع الفورية، والاحتفاظ به حتى انتهاء عقد الآجلة، ثم بيعه بسعر أعلى في سوق العقود الآجلة. تكمن جمالية هذه الاستراتيجية في مخاطرها المنخفضة نسبيًا، حيث تستفيد من عدم كفاءة السوق.

فهم مكونات التحكيم النقدي والاحتفاظ أمر بالغ الأهمية لأي شخص يتطلع إلى تنفيذ هذه الاستراتيجية. إليك العناصر الرئيسية:

• سوق السلع الفورية: هذا هو المكان الذي يتم فيه شراء الأصل للتسليم الفوري. غالبًا ما يُشار إلى السعر في سوق السلع الفورية باسم “سعر السلع الفورية.”

• سوق العقود الآجلة: يتيح هذا السوق للمتداولين شراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا للتسليم في تاريخ مستقبلي. السعر في سوق العقود الآجلة هو “سعر العقود الآجلة.”

• تكاليف الحيازة: هذه هي التكاليف المرتبطة بحيازة الأصل حتى انتهاء عقد الآجلة. يمكن أن تشمل رسوم التخزين، التأمين والفائدة على رأس المال المستخدم لشراء الأصل.

• المتداولون في التحكيم: هؤلاء هم المتداولون الذين يشاركون في التحكيم النقدي. إنهم ماهرون في تحديد الفروق السعرية بين الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة وتنفيذ الصفقات لتحقيق الربح منها.

هناك عدة أنواع من استراتيجيات التحكيم النقدي والنقل، كل منها له تفاصيله الخاصة:

• التحكيم النقدي القياسي: يتضمن ذلك الشراء المباشر في سوق السلع الفورية والبيع في سوق العقود الآجلة.

• التحكيم العكسي في النقد والاحتفاظ: في هذا السيناريو، يقوم المتداول ببيع الأصل في سوق النقد وشراء عقد آجل. يُستخدم هذا عادةً عندما يكون سعر العقد الآجل أقل من سعر السوق الفوري.

• التحكيم الإحصائي: تستخدم هذه الطريقة نماذج إحصائية لتحديد عدم كفاءة التسعير بين الأصول المرتبطة، مما يسمح بشكل أكثر تعقيدًا من التحكيم.

لفهم التحكيم النقدي بشكل أفضل، دعنا نلقي نظرة على بعض الأمثلة:

• مثال 1: تخيل أن مستثمرًا يلاحظ أن الذهب يتم تداوله بسعر 1,800 دولار للأونصة في السوق الفورية بينما سعر العقود الآجلة هو 1,850 دولار للأونصة. يمكن للمستثمر شراء الذهب في السوق الفورية، وتحمل تكاليف التخزين، ثم بيع الذهب في سوق العقود الآجلة مع تحقيق ربح قدره 50 دولارًا للأونصة، ناقصًا تكاليف التخزين.

• مثال 2: لنفترض أن متداولًا يحدد أن سعر سهم ما يقدر حاليًا بـ 100 دولار في سوق السلع الفورية، بينما سعر العقود الآجلة لذلك السهم هو 105 دولارات. يمكن للمتداول شراء الأسهم في سوق السلع الفورية وبيع عقود الآجلة، مما يضمن ربحًا قدره 5 دولارات لكل سهم بعد احتساب أي تكاليف حمل.

يمكن أن يتم تكملة التحكيم النقدي والاحتفاظ به بواسطة استراتيجيات تداول أخرى متنوعة:

• التحوط: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية لتقليل المخاطر من خلال اتخاذ موقف معارض في سوق العقود الآجلة، مما يوفر حماية فعالة ضد تحركات الأسعار السلبية.

• صنع السوق: يقوم صناع السوق بتوفير السيولة للسوق ويمكنهم استخدام التحكيم النقدي لحصد الأرباح من الفروق السعرية الصغيرة.

• تداول الزوج: تتضمن هذه الاستراتيجية تداول أصلين مترابطين في وقت واحد، مما يسمح للمتداولين بالاستفادة من الفروقات بين أسعارهما.

تعتبر استراتيجية التحكيم النقدي والتسليم استراتيجية تداول مثيرة للاهتمام تقدم للمستثمرين فرصة لتحقيق الأرباح من الفروق السعرية بين الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة. من خلال فهم المكونات والأنواع والأمثلة الواقعية لهذه الاستراتيجية، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات مستنيرة وتعزيز محافظهم الاستثمارية. مع تغير ظروف السوق، يمكن أن يؤدي البقاء على اطلاع بالاتجاهات والاستراتيجيات في التحكيم النقدي والتسليم إلى تجارب تداول ناجحة.