فهم عمليات الاستحواذ

يشير الشراء إلى عملية الاستحواذ على حصة مسيطرة في شركة، عادةً عن طريق شراء غالبية أسهمها. يمكن أن يتم ذلك من قبل شركات الأسهم الخاصة، أو فرق الإدارة، أو شركات أخرى، غالبًا بهدف جعل الشركة خاصة، أو إعادة هيكلة عملياتها، أو دمجها مع كيان آخر.

تلعب عمليات الاستحواذ دورًا حاسمًا في مشهد الأعمال من خلال تسهيل انتقال الملكية، وتوفير السيولة للمؤسسين أو المستثمرين الأوائل، وتمكين التحولات الاستراتيجية في الإدارة واتجاه الأعمال.

• عمليات الاستحواذ بالاستدانة (LBOs): تتضمن استخدام أموال مقترضة بشكل كبير للاستحواذ على حصة أغلبية، مما يعزز العوائد على الأسهم مع زيادة المخاطر المالية.

• عمليات الاستحواذ الإداري (MBOs): يقوم التنفيذيون بشراء حصة مسيطرة للتأثير على الاتجاه والعمليات، غالبًا بهدف الحفاظ على القيم الأساسية والثقافة للشركة.

• الاستحواذ بالرفع المالي (LBO): وغالبًا ما تستخدمه شركات الأسهم الخاصة، مثل الاستحواذ الشهير على RJR نابيسكو بواسطة كولبيرج كرافيس روبرتس وشركاه.

• استحواذ الإدارة (MBO): مثال على ذلك هو استحواذ Dell Inc. حيث قامت الإدارة والمستثمرون الخاصون بشراء الأسهم العامة.

• استحواذ الموظفين (EBO): يحدث عندما يشتري الموظفون أسهماً أغلبية، مثلما حدث في شركة يونايتد إيرلاينز في التسعينيات.

• تمويل الديون: استخدام القروض أو السندات لتمويل الاستحواذ، مما يمكن أن يعزز العوائد على حقوق الملكية ولكنه يقدم أيضًا مخاطر مالية أعلى.

• تمويل الأسهم: جمع رأس المال من خلال بيع أسهم جديدة، غالبًا للحفاظ على ميزانية عمومية أكثر صحة.

• العناية الواجبة: تقييم شامل للشركة المستهدفة لتقييم أدائها المالي، مركزها في السوق وإمكانيات نموها.

• نماذج التقييم: استخدام نماذج مالية متنوعة لتحديد القيمة العادلة للشركة التي يتم الاستحواذ عليها.

الاستحواذات هي معاملات معقدة تتطلب تخطيطًا دقيقًا وتنفيذًا استراتيجيًا. يمكن أن تؤدي إلى تحولات كبيرة في هيكل الشركة ونهجها في السوق، مما يعزز النمو والكفاءة.