الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) فهم الأساسيات واستراتيجيات الاستثمار

الأوراق المالية المدعومة بالأصول هي أدوات مالية تمثل حق المطالبة بالتدفقات النقدية التي تولدها مجموعة من الأصول الأساسية. ويمكن أن تكون هذه الأصول أي شيء من قروض السيارات وديون بطاقات الائتمان إلى قروض الطلاب والرهن العقاري. ومن خلال تجميع هذه الأصول معًا، يمكن للمصدرين إنشاء أوراق مالية يمكن للمستثمرين شراؤها، مما يسمح بسوق أكثر سيولة لهذه الأنواع من القروض.

1. الأصول الأساسية: جوهر ABS هو محفظة الأصول التي تولد التدفقات النقدية. ويمكن أن يشمل ذلك:

   • قروض السيارات
   • مستحقات بطاقات الائتمان
   • قروض الطلاب
   • إيجارات المعدات

2. مركبة ذات غرض خاص (SPV): لعزل الأصول عن الميزانية العمومية للجهة المصدرة، يتم إنشاء مركبة ذات غرض خاص. تحتفظ هذه الكيانات بالأصول الأساسية وتصدر الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS).

3. الشرائح: غالبًا ما يتم تقسيم الأوراق المالية المدعومة بالأصول إلى شرائح مختلفة، تمثل مستويات متفاوتة من المخاطر والعائد. يتم دفع الشرائح العليا أولاً وتعتبر أقل خطورة، في حين قد تقدم الشرائح الدنيا عوائد أعلى مع زيادة المخاطر.

4. تحسين الائتمان: لتحسين التصنيف الائتماني لبنك أستراليا الوطني، يمكن استخدام أشكال مختلفة من تحسين الائتمان (مثل التأمين أو الضمانات). ويمكن أن يؤدي هذا إلى جذب المزيد من المستثمرين من خلال خفض المخاطر المتصورة.

• قروض السيارات ABS: مدعومة بقروض لشراء المركبات. وهي تحظى بشعبية كبيرة بسبب طبيعة أقساط السيارات المتوقعة.

• الأوراق المالية المدعومة بالأصول لبطاقات الائتمان: تتألف من مستحقات من ديون بطاقات الائتمان. ويمكن أن تقدم عائدات مرتفعة ولكنها تنطوي على مخاطر أعلى، نظرًا للطبيعة المتغيرة لمدفوعات بطاقات الائتمان.

• قروض الطلاب المستندة إلى الأصول: هذه القروض مدعومة بقروض الطلاب وتعتبر مستقرة نسبيًا، نظرًا للضمانات الحكومية على العديد من قروض الطلاب.

• تأجير المعدات ABS: مدعوم باتفاقيات تأجير الآلات أو المعدات، مما يوفر تدفقًا ثابتًا من التدفق النقدي.

1. زيادة الطلب: أدى البحث عن العائد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة إلى زيادة الاهتمام بالأوراق المالية المدعومة بالأصول.

2. الاستدامة والـ ABS الأخضر: هناك اتجاه متزايد نحو الاستثمار في الـ ABS المرتبط بالمشاريع المستدامة أو الصديقة للبيئة، مما يجذب المستثمرين المهتمين بالقضايا الاجتماعية.

3. الابتكارات التكنولوجية: تعمل حلول التكنولوجيا المالية الناشئة على تبسيط عملية إصدار وتداول الأوراق المالية المدعومة بالأصول، مما يسهل على المستثمرين دخول هذه السوق.

• التنويع: إن إدراج الأوراق المالية المدعومة بالأصول في المحفظة الاستثمارية يمكن أن يساعد في توزيع المخاطر، وخاصة عندما يقترن باستثمارات أكثر تقليدية.

• التركيز على جودة الائتمان: ينبغي على المستثمرين فحص جودة الائتمان للأصول الأساسية وهيكل الشرائح لقياس المخاطر المحتملة.

• توقيت السوق: إن البقاء على اطلاع بشأن تغييرات أسعار الفائدة والمؤشرات الاقتصادية يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استراتيجية حول موعد شراء أو بيع الأوراق المالية المدعومة بالأصول.

تمثل الأوراق المالية المدعومة بالأصول فرصة استثمارية فريدة تجمع بين فوائد تنويع الأصول وإمكانية تحقيق عائدات جذابة. ومن خلال فهم مكونات وأنواع واتجاهات الأوراق المالية المدعومة بالأصول الحالية، يمكن للمستثمرين التنقل بشكل أفضل في هذه السوق المعقدة والاستفادة منها لصالحهم.