تحيز التثبيت في الاستثمار كيف يؤثر على القرارات

تُشير استراتيجية الاستثمار المرتكزة إلى ظاهرة نفسية حيث يركز المستثمرون على نقاط مرجعية محددة، وغالبًا ما تكون المعلومات الأولية التي يواجهونها، مما يؤثر بعد ذلك على قراراتهم اللاحقة. يمكن أن يؤثر هذا التحيز المعرفي بشكل كبير على كيفية تقييم الأفراد لفرص الاستثمار والمخاطر، مما يؤدي إلى حسابات خاطئة محتملة وفرص ضائعة.

فهم استراتيجية الاستثمار القائمة على التثبيت يتضمن التعرف على مكوناتها الرئيسية:

• نقاط المرجعية: هذه هي القيم الأولية أو المعلومات التي يستخدمها المستثمرون كمعايير. على سبيل المثال، يمكن أن يكون السعر الذي تم شراء السهم به نقطة مرجعية.

• التحيز المعرفي: تستند هذه الاستراتيجية إلى علم النفس المعرفي، موضحة كيف يمكن أن يؤدي السلوك البشري إلى اتخاذ قرارات غير عقلانية.

• ظروف السوق: يمكن أن تكون اتجاهات السوق والمؤشرات الاقتصادية نقاط مرجعية خارجية تؤثر على قرارات المستثمرين.

هناك عدة أنواع من التثبيت التي قد يواجهها المستثمرون:

• تثبيت السعر: يحدث ذلك عندما تتأثر قرارات المستثمر بالسعر الذي اشترى به ورقة مالية. على سبيل المثال، إذا تم شراء سهم بسعر 100 دولار، فقد يتردد المستثمر في بيعه بأقل من ذلك، حتى لو كانت ظروف السوق تشير إلى أنه يجب بيعه.

• تثبيت الوقت: قد يقوم المستثمرون بتثبيت قراراتهم بناءً على الأداء التاريخي على مدى فترة محددة. على سبيل المثال، إذا كانت الأسهم قد حققت أداءً جيدًا باستمرار على مدار السنوات الخمس الماضية، فقد يفترض المستثمرون أنها ستستمر في ذلك، على الرغم من التغيرات في السوق.

• تثبيت المعلومات: يحدث هذا النوع عندما يعتمد المستثمرون على أخبار أو تقارير معينة لفتت انتباههم في البداية، والتي قد لا تعكس السيناريو الحالي للسوق.

تتطور استراتيجية الاستثمار المرتكزة على التثبيت مع التقدم التكنولوجي وتغير ديناميكيات السوق:

• رؤى التمويل السلوكي: هناك تركيز متزايد على فهم التحيزات المعرفية في التمويل، مما أدى إلى استراتيجيات أكثر تطوراً لمواجهة تأثيرات التثبيت.

• التداول الخوارزمي: مع ارتفاع استخدام الخوارزميات، يقوم بعض المستثمرين باستخدام أنظمة آلية يمكن أن تساعد في التخفيف من آثار التثبيت من خلال تحليل كميات هائلة من البيانات دون تحيز عاطفي.

• أدوات تعليمية: تقوم العديد من المؤسسات المالية بتطوير أدوات وموارد تهدف إلى تعليم المستثمرين حول التحيزات المعرفية، بما في ذلك التثبيت، لتشجيع اتخاذ قرارات أكثر عقلانية.

لتوضيح استراتيجية الاستثمار المرتكزة، اعتبر الأمثلة التالية:

• مرجع سعر السهم: يشتري المستثمر أسهم شركة تكنولوجيا بسعر 50 دولارًا. إذا انخفض السعر إلى 30 دولارًا، فقد يتردد المستثمر في البيع، متشبثًا بسعر الشراء الأصلي، على الرغم من وجود معلومات جديدة تشير إلى مزيد من الانخفاض.

• اتجاهات السوق: يتذكر المستثمر أن قطاعًا معينًا قد حقق أداءً جيدًا خلال فترة ركود اقتصادي سابقة ويقرر الاستثمار بكثافة في ذلك القطاع، معتمدًا توقعاته على الأداء السابق بدلاً من الظروف الحالية للسوق.

• قرارات الاستثمار: قد يعتمد مدير صندوق الاستثمار المشترك قرارات الشراء أو البيع على مؤشرات الأداء الأولية للصندوق، متجاهلاً التغيرات في السوق التي قد تؤثر على الأداء المستقبلي.

استراتيجية الاستثمار المرتبطة بالتثبيت هي تقاطع مثير بين علم النفس والمالية. من خلال فهم كيفية تأثير التثبيت على اتخاذ القرار، يمكن للمستثمرين أن يصبحوا أكثر وعيًا بتحيزاتهم وأن يتخذوا خيارات أكثر اطلاعًا. مع استمرار تطور ديناميكيات السوق، سيكون من الضروري البقاء على دراية بالتحيزات المعرفية وتطوير استراتيجيات لمواجهتها من أجل الاستثمار الناجح.