صنع السوق الخوارزمي تعزيز سيولة السوق والربح

التداول الآلي في السوق (AMM) هو استراتيجية تداول متطورة تستخدمها المؤسسات المالية والمتداولون الأفراد لتوفير السيولة في مختلف الأسواق المالية. تستخدم AMMs الخوارزميات لوضع أوامر الشراء والبيع تلقائيًا، مما يضمن وجود طرف مقابل دائمًا للتداولات. هذه الآلية ضرورية للحفاظ على استقرار السوق وتقليل تقلبات الأسعار.

• التسعير المستمر: تقوم AMMs بتسعير الأصول بشكل مستمر، مما يخلق سوقًا للمشترين والبائعين. يفعلون ذلك من خلال الحفاظ على أوامر الشراء (العطاء) وأوامر البيع (الطلب).

• إدارة الفارق: يأتي ربح صانعي السوق من الفارق بين أسعار العرض والطلب. على سبيل المثال، إذا قام AMM بتحديد سعر شراء قدره 100 دولار وسعر بيع قدره 101 دولار، فإن الفرق البالغ 1 دولار هو الفارق الذي يكسبه صانع السوق بمجرد تنفيذ الصفقة.

• إدارة المخاطر: يستخدم صانعو السوق الخوارزميون استراتيجيات متقدمة لإدارة المخاطر لتقليل الخسائر المحتملة. يقومون بتحليل بيانات السوق باستمرار لتعديل نماذج التسعير الخاصة بهم في الوقت الفعلي.

• التداول عالي التردد (HFT): تستخدم العديد من AMMs استراتيجيات التداول عالي التردد، حيث تنفذ العديد من الصفقات في غضون مللي ثانية للاستفادة من الفروقات السعرية الصغيرة. وفقًا لتقرير صادر عن Groww (2023)، يمكن أن تمثل HFT أكثر من 50% من حجم التداول اليومي في الأسواق الرئيسية.

ارتفاع العملات المشفرة قد أدخل ديناميكيات جديدة في صناعة السوق. كما أفادت Syndika (2025) ، فإن أفضل البورصات المركزية تستحوذ على أكثر من 80% من حجم التداول الفوري، معتمدة بشكل كبير على صانعي السوق المحترفين في مجال العملات المشفرة لتوفير السيولة.

• توفير السيولة: يضمن صناع السوق أن تتم العمليات التجارية بسرعة وبتقلبات طفيفة، مما يسهل المعاملات حتى للأصول الأقل شهرة.

• التكامل مع صانعي السوق الآليين (AMMs): بينما تستخدم البورصات اللامركزية (DEXs) صانعي السوق الآليين لتوفير السيولة، يلعب صانعو السوق التقليديون أيضًا دورًا حاسمًا في توفير السيولة لهذه المنصات، حيث يتم دمجهم بشكل متزايد في مجمعات DEX وحلول الطبقة الثانية.

• استقرار الأسعار: من خلال تقديم أوامر الشراء والبيع بشكل مستمر، يساعد صانعو السوق في استقرار الأسعار في سوق شديد التقلب.

تعتمد AMMs بشكل كبير على التقنيات المتقدمة لتعمل بكفاءة. تشمل المكونات التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• معالجة البيانات في الوقت الحقيقي: تتيح منصات التداول ذات الكمون المنخفض لصانعي السوق تلقي ومعالجة بيانات السوق في الوقت الحقيقي. هذا أمر ضروري لاتخاذ قرارات مستنيرة بسرعة.

• تكامل واجهة برمجة التطبيقات: العديد من AMMs تدمج واجهات برمجة التطبيقات ذات الكمون المنخفض لتنفيذ الصفقات بشكل أسرع من طرق التداول التقليدية. تؤكد Lime Trading (2025) أن هذه التقنيات ضرورية للحفاظ على ميزة تنافسية.

• تحليلات تنبؤية: من خلال الاستفادة من خوارزميات التعلم الآلي، يمكن لـ AMMs التنبؤ باتجاهات السوق وتعديل استراتيجياتها وفقًا لذلك. تعزز هذه القدرة من قدرتها على إدارة المخاطر وتحسين استراتيجيات التداول بشكل فعال.

• اتخاذ القرار الآلي: يمكن للأدوات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي أتمتة قرارات التداول بناءً على معايير محددة مسبقًا، مما يسمح لصانعي السوق بالاستجابة لتغيرات السوق على الفور.

يمكن ملاحظة تأثير صناعة السوق الخوارزمية من خلال دراسات حالة متنوعة.

تأسست Second Foundation كصانع سوق رائد في الأسواق الفورية الأوروبية. يستخدمون تكنولوجيا متقدمة ونماذج رياضية لإنشاء استراتيجيات تداول رائدة في السوق. يوضح نهجهم كيف يمكن أن يعيد مزيج من التكنولوجيا والذكاء المالي تعريف ديناميات السوق (Second Foundation، 2023).

وفقًا لتقرير CoinGecko للربع الأول من عام 2025، ظهرت عدة شركات رائدة في صناعة العملات المشفرة، حيث تلعب دورًا محوريًا في ضمان السيولة وتسهيل التجارة على منصات مختلفة. لقد تكيفت هذه الشركات مع استراتيجياتها لتناسب الجوانب الفريدة لسوق العملات المشفرة، بما في ذلك التحديات التنظيمية والابتكارات التكنولوجية (Syndika، 2025).

على الرغم من مزاياها، إلا أن صناعة السوق الخوارزمية ليست خالية من التحديات:

• تقلب السوق: يمكن أن يشكل التقلب العالي مخاطر لصانعي السوق، حيث يمكن أن تؤدي التغيرات السريعة في الأسعار إلى خسائر كبيرة إذا لم تتم إدارة المراكز بشكل مناسب.

• المخاطر التكنولوجية: الاعتماد على التكنولوجيا يعني أن أي فشل في النظام أو هجمات إلكترونية يمكن أن يكون لها عواقب وخيمة. يجب على صانعي السوق الاستثمار في تدابير قوية للأمن السيبراني للتخفيف من هذه المخاطر.

يبدو أن مستقبل صناعة السوق الخوارزمية واعد، خاصة في سياق تطور المشهد المالي والتقدم التكنولوجي.

• التكامل مع التمويل اللامركزي: مع استمرار نمو التمويل اللامركزي (DeFi)، سيلعب صناع السوق دورًا حاسمًا في توفير السيولة لهذه المنصات الناشئة.

• زيادة استخدام الذكاء الاصطناعي: من المتوقع أن تعزز دمج الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة كفاءة وفعالية استراتيجيات صنع السوق، مما يسمح بتحسين إدارة المخاطر والقدرات التنبؤية.

• تطور التنظيمات: مع نضوج المشهد التنظيمي، سيتعين على صانعي السوق التنقل بين متطلبات الامتثال الجديدة مع الاستمرار في توفير السيولة في بيئة سوقية تتغير باستمرار.

تعتبر صناعة السوق الخوارزمية حجر الزاوية في الأسواق المالية الحديثة، حيث تضمن السيولة والاستقرار عبر فئات الأصول المختلفة. من خلال الاستفادة من التكنولوجيا المتقدمة وتحليلات البيانات، تسهل AMMs التداول الفعال مع إدارة المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق. مع استمرار تطور المشهد، لا سيما في مجال العملات المشفرة والتمويل اللامركزي، ستصبح دور صانعي السوق الخوارزميين أكثر أهمية، مما يبرز الحاجة إلى التكيف والتقدم التكنولوجي في هذا المجال الديناميكي.